Il est encore temps de tirer parti de la baisse des taux d’intérêt avec ce fonds d’investissement BMO
Alors que l’assouplissement monétaire de la Banque du Canada s’accélère, le contexte demeure propice pour saisir les occasions liées aux titres à revenu fixe.
Novembre 2024
Sheldon Quan King
Chef de produit principal, BMO Gestion mondiale d’actifs
Ces dernières années ont été difficiles pour les investisseurs en titres à revenu fixe. Une décennie de taux d’intérêt extrêmement bas a été suivie de l’un des resserrements monétaires les plus énergiques depuis des décennies visant à juguler la flambée de l’inflation. Le cycle de hausse rapide des taux entamé en mars 2022 a entraîné un flux record de fonds dans la trésorerie et les titres de créance à court terme, y compris les fonds négociés en bourse (FNB) du marché monétaire, dont la valeur s’élève actuellement à un peu plus de 25 milliards de dollars au Canada1.
Tendances des flux dans les FNB du marché monétaire
Dans un contexte de taux d’intérêt élevés, les investisseurs pouvaient facilement obtenir un taux de rendement supérieur d’environ 5 %2 sur les produits du marché monétaire en ciblant les échéances courtes. Toutefois, cette occasion s’estompe, car le ralentissement de l’inflation incite les banques centrales à réduire les taux d’intérêt au Canada.
Impact de la baisse des taux d’intérêt
Lorsque les taux d’intérêt baissent, les taux de rendement des instruments du marché monétaire diminuent également. La courbe des taux devrait s’accentuer et la normalisation des taux d’intérêt au fil du temps pousse les investisseurs à envisager des obligations à duration plus longue et à chercher d’autres occasions.
La baisse des taux représente aussi une occasion de plus-value en capital. Les cours obligataires évoluent inversement aux taux d’intérêt, ce qui signifie qu’à mesure que les taux d’intérêt diminuent, les cours obligataires augmentent. Comme on s’attend généralement à ce que les taux continuent de baisser encore longtemps, augmenter la duration de votre portefeuille pourrait être un important facteur de rendement pour la période à venir.
D’autres réductions de taux à l’horizon
Le rapport de Statistique Canada sur l’inflation du mois de septembre montre que l’inflation est tombée sous le taux cible de 2 % de la Banque du Canada (BdC), ce qui ouvre la voie à d’autres baisses de taux. La Banque du Canada a emboîté le pas lors de sa réunion sur la politique monétaire du 23 octobre, abaissant les taux de 50 points de base.
Selon les prévisions, il y aura au moins une baisse additionnelle de 0,25 % en 2024, suivi d’autres baisses en 2025, ce qui pourrait ramener les taux dans une fourchette cible d’environ 2,25 % à 3,25 %. Il est également possible que la Banque puisse stimuler davantage l’économie et ramener éventuellement le taux du financement à un jour en deçà de 2,25 %, si l’économie s’affaiblit plus que prévu. Étant donné les potentielles réductions à venir, il est encore temps de tirer parti des occasions qui se présentent sur le marché des titres à revenu fixe.
BMO Fonds FNB obligations totales : Une solution de titres à revenu fixe de base
Le BMO Fonds FNB obligations totales est une solution de titres à revenu fixe de base pour de nombreux investisseurs. Il offre une grande diversification grâce en accédant à l’ensemble de l’univers des obligations canadiennes, y compris les obligations d’État de catégorie investissement, les obligations provinciales et les obligations de sociétés. D’une duration d’environ sept ans, il peut contribue à bien positionner les portefeuilles afin qu’ils profitent de l’actuelle normalisation des taux d’intérêt. Il obtient de bien meilleurs résultats depuis que les taux ont commencé à baisser, enregistrant un rendement d’environ 12 % sur une période d’un an et de 4 % depuis le début de l’année (en ce qui concerne la série F)3.
Également offert en tant que FNB : FINB BMO obligations totales (ZAG)
Rendements composés annuels
Cumul annuel |
1 mois |
3 mois |
6 mois |
1 an |
3 ans |
5 ans |
10 ans |
Depuis la création |
|
BMO Fonds FNB obligations totales |
4,0 % |
1,9 % |
4,6 % |
5,4 % |
12,4 % |
- |
- |
- |
4,5 % |
Au 30 septembre 2024. Date de création : 29 mars 2023.
Notes
1 Groupe de recherche et stratégie sur les FNB de FBN, Bloomberg Au 30 septembre 2024.
2 Selon le taux de rendement brut du Fonds du marché monétaire FNB séries BMO, au 13 mai 2024 (5,15 %).
3 BMO Gestion mondiale d’actifs, au 30 septembre 2024.
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« BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
Cet article a été publié le 1 novembre 2024.
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