BMO Fonds de rendement à revenu fixe stratégique - Mise à jour bimensuelle
9 mai 2025
Commentaire du gestionnaire de portefeuille
Les marchés des taux demeurent prudents, les taux ayant légèrement baissé au cours des dernièressemaines jusqu’à ce que les chiffres des emplois non agricoles, plus élevés que prévu, le vendredi 2 mai, changent la donne. Même si la croissance de l’emploi a ralenti, les attentes du marché à l’égard d’un ralentissement plus rapide ne se sont pas concrétisées, ce qui a entraîné un recul de la hausse des taux. De plus, l’optimisme à l’égard des négociations commerciales avec les États-Unis commence à accroître l’appétit pour le risque. Auparavant, plus de 100 pdb de réductions de taux de la Fed étaient prévus pour 2025 et, après ces manchettes, le marché se rapproche de trois réductions plutôt que de quatre. Il faut prendre les prévisions de la Fed avec un grain de sel. Les données pointent davantage vers un ralentissement de la croissance, mais l’inflation demeure persistante, de sorte que le double mandat de la Fed, axé sur la croissance et l’inflation, est tiraillé de part et d’autre.
La politique commerciale reste fluide à l’échelle mondiale, donc le gestionnaire de portefeuille reste prudent, en conservant une réserve de liquidités légèrement plus importante et en se déployant de manière opportuniste en cas de baisse des taux et d’augmentation de la volatilité. Une courte période assortie d’une réserve de liquidités supplémentaire sert également de stabilisateur de la valeur liquidative en période de difficultés sur le marché, et la volatilité du BMO Fonds de rendement à revenu fixe stratégique (SFIYF) a été inférieure à celle de l’indice de référence du fonds. Les positions du fonds axées sur l’accentuation de la courbe 2 ans-30 ans continuent de faire bonne figure en atteignant des sommets de 48 pdb au cours des deux semaines précédentes (par rapport à 30 pdb auparavant). Les obligations d’État restent équilibrées, mais ont tendance à se redresser. De nouvelles opérations avec des coupons similaires à ceux du fonds existant peuvent être effectuées avec des tranches protégées de 130 pdb en raison de la volatilité. Le fonds continue de dégager des rendements, compte tenu de la tranche protégée de 115 pdb sur la hausse des taux. Les entreprises demeurent dans l’incertitude, et le marché américain attend les données économiques d’avril et de mai au cours des prochains mois, pour voir si la baisse de la confiance des entreprises se répercute sur la croissance. De plus, nous n’avons pas encore vu comment cette incertitude aura une incidence sur les prêts et le crédit aux entreprises. Il sera particulièrement intéressant de surveiller l’incidence que la baisse de l’intérêt mondial pour les actifs américains aura à l’avenir sur les titres de créance de sociétés américaines. Malgré l’incertitude entourant les titres de créance, le SFIYF continue d’accumuler et de verser des coupons annualisés de 6 %. Le SFIYF demeure un bon outil de diversification par rapport aux indices de titres de créance traditionnels, tout en maintenant un coupon amélioré semblable.
Aperçu du fonds
| Coupon conditionnel | Cote de crédit |
|---|---|
| 6,0 % | A |
| Écart moyen à partir du sommet de la fourchette | 115 pdb |
Caractéristiques du fonds
| Série | Codes de fonds | RFG (%)* |
|---|---|---|
| Conseiller ($ CA) | BMO99341 | 1,07 |
| F ($ CA) | BMO95341 | 0,51 |
| **Risque moyen à faible selon le prospectus |
Volatilité du rendement total
| Nom du titre | 30 jours | 90 jours | 180 jours |
|---|---|---|---|
| BMO Fonds de rendement à revenu fixe stratégique | 4,91 % | 6,28 % | 5,95 % |
| Indice iBoxx USD Liquid High Yield TR | 7,45 % | 4,92 % | 3,92 % |
| Indice iBoxx USD Liquid Investment Grade TR | 9,85 % | 7,48 % | 7,14 % |
| Indice Bloomberg US Agg Total Return | 6,35 % | 5,20 % | 4,99 % |
Source : Bloomberg, 6 mai 2025. La volatilité antérieure n’indique pas quelle sera la volatilité du fonds commun de placement à l’avenir et changera en fonction des conditions du marché.
Courbe des taux des obligations d’État américaines
Source : Bloomberg. 6 mai 2025.
Risque lié aux actifs de référence
Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, 6 mai 2025.
Rendement et coupon conditionnel
BMO Fonds de rendement à revenu fixe stratégique : le rendement reflète le coupon conditionnel des swaps de taux structurés.
La volatilité est une mesure du rendement, ce qui nécessite des données de rendement standard. Données sur le rendement au 30 avril 2025.
1 mois |
3 mois |
6 mois |
CAC |
1 an |
Depuis la création |
|
BMO Fonds de rendement d’actions stratégiques, cat. A |
-0.95 |
-2.89 |
-3.05 |
-1.82 |
2.26 |
4.58 |
1 mois |
3 mois |
6 mois |
CAC |
1 an |
Depuis la création |
|
BMO Fonds de rendement d’actions stratégiques, cat. F |
-0.86 |
-2.62 |
-2.52 |
-1.47 |
3.41 |
6.88 |
Avis juridique
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Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus simplifié.
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« BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
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