BMO Fonds de rendement à revenu fixe stratégique - Mise à jour bimensuelle
20 juin 2025
Commentaire du gestionnaire de portefeuille
Le Fonds de rendement à revenu fixe stratégique BMO (SFIYF) propose une gamme diversifiée de produits structurés liés aux taux d’intérêt et exposés aux taux américains. En date du 16 juin 2025, la valeur liquidative de SFIYF était de 9,76 $. Les positions les plus importantes du fonds sont de 5 ans et sous les taux américains. Les coupons conditionnels des positions à intérêt composé liées à une fourchette se situent en moyenne entre 6 % et 9 %, et les titres d’accentuation demeurent entre 7 % et 10 %. Les positions à intérêt composé liées à une fourchette demeurent dans leurs fourchettes, avec une moyenne de 105 pdb par rapport aux sommets de la fourchette.
Contexte macroéconomique :
Les marchés des taux demeurent agités depuis le début du mois de juin, le marché de l’emploi et les données sur l’inflation poussant les marchés américains dans des directions opposées. Les données du 6 juin sur le marché de l’emploi des États-Unis ont révélé un nombre d’emplois non agricoles plus élevés que prévu, entraînant une baisse de 5 pdb des taux de swap américains. La semaine suivante, les données sur l’inflation ont surpris à la baisse, et les taux américains se sont redressés d’environ 15 pdb au milieu de la semaine, le marché prévoyant deux baisses de taux de la part de la Fed dans l’année. À la fin de la semaine, l’amélioration de la confiance des consommateurs a déclenché une hausse des taux américains, annulant une partie de la reprise en raison de données sur l’inflation plus faibles. Par ailleurs, l’administration Trump continue de négocier des accords commerciaux avec divers partenaires en vue de la date limite d’allègement tarifaire du 9 juillet et a réalisé des progrès superficiels avec la Chine sur le front des terres rares. Le projet de loi fiscal continue d’être négocié par le Sénat et les tensions s’intensifient au Moyen-Orient. La volatilité globale des taux persiste, continuant de réagir aux dernières nouvelles et aux données qui émergent.
Positionnement de portefeuille :
Malgré toute cette agitation, les taux des swaps aux États-Unis demeurent assez stables au cours des derniers mois, et les gestionnaires de portefeuille du fonds ont profité des occasions de repli pour augmenter les positions à intérêt composé liées à une fourchette à des niveaux favorables. Récemment, ils ont intégré des positions à intérêt composé liées à une fourchette offrant des coupons allant jusqu’à 8 % et de plus de 120 pdb, compte tenu de la volatilité accrue, tout en conservant une duration semblable. Les gestionnaires de portefeuille du fonds restent prudents sur les obligations à long terme, en ajoutant principalement des positions à intérêt composé liées à une fourchette à 5 ans ou moins, tout en faisant preuve de prudence face aux hésitations liées au narratif sur l’exceptionnalisme américain, compte tenu de l’augmentation du fardeau de la dette américaine et de l’imminence de l’échéance fixée pour le plafond de la dette. Les gestionnaires de portefeuille du fonds continuent de surveiller les occasions liées à l’accentuation de la courbe.
Avec la persistance de l’incertitude économique aux États-Unis et l’attentisme de la Fed, les acteurs du marché attendent toujours de voir quelle incidence cette perturbation aura sur les prêts et le crédit aux sociétés. Malgré l’incertitude, le Fonds de rendement à revenu fixe stratégique BMO continue d’accumuler et de verser des coupons annualisés de 6 %, peu importe le rendement du crédit. Le Fonds de rendement à revenu fixe stratégique BMO demeure un bon outil de diversification par rapport aux titres de créance traditionnels, tout en maintenant un coupon amélioré semblable.
Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, 16 juin 2025.
Aperçu du fonds
| Coupon conditionnel | Cote de crédit |
|---|---|
| 6,0 % | A |
| Écart moyen à partir du sommet de la fourchette | 105 pdb |
Caractéristiques du fonds
| Série | Codes de fonds | RFG (%)* |
|---|---|---|
| Conseiller ($ CA) | BMO99341 | 1,07 |
| F ($ CA) | BMO95341 | 0,51 |
| **Risque moyen à faible selon le prospectus |
Volatilité du rendement total
| Nom du titre | 30 jours | 90 jours | 180 jours |
|---|---|---|---|
| BMO Fonds de rendement à revenu fixe stratégique | 3,98 % | 5,47 % | 6,05 % |
| Indice iBoxx USD Liquid High Yield TR | 3,36 % | 4,98 % | 4,01 % |
| Indice iBoxx USD Liquid Investment Grade TR | 6,83 % | 7,668 % | 7,33 % |
| Indice Bloomberg US Agg Total Return | 5,18 % | 5,37 % | 5,16 % |
Source : Bloomberg, 16 juin 2025. La volatilité antérieure n’indique pas quelle sera la volatilité du fonds commun de placement à l’avenir et changera en fonction des conditions du marché.
Courbe des taux des obligations d’État américaines
Source : Bloomberg, 16 juin 2025.
Risque lié aux actifs de référence
Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, 16 juin 2025.
Rendement et coupon conditionnel
BMO Fonds de rendement à revenu fixe stratégique : le rendement reflète le coupon conditionnel des swaps de taux structurés.
Avis juridique
Aucune partie de cette communication ne peut être reproduite ni distribuée aux clients.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi (le cas échéant), de frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire l’aperçu du fonds ou le prospectus simplifié du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les taux de rendement indiqués sont les taux de rendement composés annuels historiques globaux pour la période mentionnée; ils tiennent compte de l’évolution de la valeur des parts et du réinvestissement de tous les montants distribués, mais non des ventes, des rachats, des distributions, ou des frais facultatifs ou de l’impôt payables par le porteur de parts, lesquels auraient réduit le rendement. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus simplifié.
Les fonds d’investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d’investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
Ce document est fourni à titre informatif seulement. L’information qui s’y trouve ne constitue pas une source de conseils fiscaux, juridiques ou de placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements particuliers ou les stratégies de négociation doivent être évalués en fonction des objectifs de placement de l’investisseur. Il est préférable, en toutes circonstances, d’obtenir l’avis de professionnels.
BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et BMO Investissements Inc. exercent leurs activités.
Les opinions exprimées par les gestionnaires de portefeuille représentent leur évaluation des marchés au moment de la publication. Ces opinions peuvent changer sans préavis, à tout moment. Les renseignements fournis dans le présent document ne constituent pas une sollicitation ni une offre relative à l’achat ou à la vente de titres, et ils ne doivent pas non plus être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Cette communication est fournie à titre informatif seulement.
Tout énoncé qui repose nécessairement sur des événements futurs peut être une déclaration prospective. Les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de rendement. Elles comportent des risques, des éléments d’incertitude et des hypothèses. Bien que ces déclarations soient fondées sur des hypothèses considérées comme raisonnables, rien ne garantit que les résultats réels ne seront pas sensiblement différents des résultats attendus. L’investisseur est prié de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Concernant les déclarations prospectives, l’investisseur doit examiner attentivement les éléments de risque décrits dans la version la plus récente du prospectus simplifié.
Les parts de série F ne sont offertes qu’aux investisseurs qui participent à des programmes intégrés ou à des comptes à frais fixes admissibles auprès de leurs courtiers inscrits ayant signé une entente de série F avec BMO Investissements Inc.
** Tous les placements comportent des risques. La valeur d’un fonds d’investissement peut diminuer autant qu’augmenter, et vous pourriez perdre de l’argent. Le risque d’un fonds d’investissement est évalué en fonction de la volatilité de son rendement au moyen de la méthode normalisée de classification des risques prescrite par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières. La volatilité antérieure n’indique pas quelle sera la volatilité du fonds à l’avenir. Un fonds d’investissement dont la cote de risque est faible peut tout de même perdre de l’argent. Pour en savoir plus sur la cote de risque et les risques spécifiques qui peuvent avoir une incidence sur le rendement d’un fonds d’investissement, veuillez passer en revue le prospectus simplifié de BMO Fonds d’investissement.
* Puisque le Fonds a moins d’un an d’existence, le ratio des frais de gestion (RFG) réel ne sera pas connu avant la publication des états financiers du fonds pour l’exercice en cours. Le RFG estimatif n’est qu’une estimation des coûts anticipés du Fonds d’ici la fin de l’exercice complet et n’est pas garanti.
« BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
« BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et BMO Investissements Inc. exercent leurs activités. Certains des produits et services offerts sous le nom BMO Gestion mondiale d’actifs sont conçus spécifiquement pour différentes catégories d’investisseurs issus d’un certain nombre de pays et de régions, et peuvent ne pas être accessibles à tous les investisseurs. Les produits et les services sont offerts seulement aux investisseurs des pays et des régions où les lois et règlements applicables l’autorisent. BMO Groupe financier est une marque de service de la Banque de Montréal (BMO).
Les FNB BMO sont gérés et administrés par BMO Gestion d'actifs inc., une société de gestion de fonds d'investissement et de gestion de portefeuille et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal. Les placements dans des fonds négociés en bourse peuvent comporter des frais de courtage, des frais de gestion et d'autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d'investir.
Les fonds négociés en bourse ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n'est pas indicatif de leur rendement futur.
Les fonds d'investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d'investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
Les placements dans les fonds d'investissement peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi (le cas échéant), de frais de gestion et d'autres frais. Veuillez lire l'Aperçu du FNB, l'Aperçu du fonds ou le prospectus du fonds d'investissement pertinent avant d'investir. Les fonds d'investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment, et leur rendement passé n'est pas indicatif de leur rendement futur.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d'investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus. La série FNB s'échange comme des actions, peut se négocier à escompte à sa valeur liquidative et sa valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d'être changées ou éliminées.
Les taux de distribution sont calculés en divisant la plus récente distribution régulière ou prévue (qui peut être fondée sur le revenu, les dividendes, le remboursement du capital ou les primes d’option, selon le cas), exclusion faite des distributions de fin d’année supplémentaires et des distributions spéciales réinvesties, annualisée en fonction de la fréquence, par la valeur liquidative (VL) courante. Les distributions ne sont pas garanties, peuvent varier et sont susceptibles d’être changées ou éliminées. Les taux de distribution peuvent changer sans préavis (à la hausse ou à la baisse) selon les conditions du marché et la variation de la valeur liquidative (VL). Le versement des distributions ne doit pas être confondu avec le rendement ou le taux de rendement du fonds d’investissement BMO. Si les distributions versées par un fonds d’investissement BMO sont supérieures au rendement du fonds d’investissement, votre placement initial perdra de la valeur. Les distributions versées en raison de gains en capital réalisés par un fonds d’investissement BMO, ainsi que le revenu et les dividendes accumulés par un fonds d’investissement BMO, font partie de votre revenu imposable de l’année où ils ont été versés. Le prix de base rajusté est réduit du montant de tout remboursement de capital. Si le prix de base rajusté est inférieur à zéro, il vous faudra payer l’impôt sur les gains en capital sur la portion du montant qui est inférieure à zéro.
Les distributions, le cas échéant, pour toutes les séries de titres d’un fonds d’investissement BMO (autres que la série FNB) sont automatiquement réinvesties dans des titres supplémentaires de la même série du fonds d’investissement BMO pertinent, sauf si le porteur de titres a indiqué par écrit qu’il choisissait de recevoir les distributions en espèces. Pour obtenir de plus amples renseignements, consultez la politique de distribution des fonds d’investissement BMO pertinents dans le prospectus simplifié.
Clause de non-responsabilité
Ces renseignements sont uniquement destinés aux conseillers en placement. En acceptant, vous attestez que vous êtes un conseiller en placement. Si vous n’êtes PAS un conseiller en placement, veuillez ne pas poursuivre et consulter le contenu des sections du site destinées aux investisseurs ou aux investisseurs institutionnels. Le site Web a été conçu uniquement dans le but d’informer et non de présenter une description complète des produits ou des services de BMO Gestion mondiale d’actifs. Le rendement passé n’est pas indicatif des rendements futurs. Les renseignements contenus dans ce site ne visent aucunement à donner des conseils de placement et ne doivent pas servir de fondement à des décisions de placement. Les produits et les services de BMO Gestion mondiale d’actifs ne sont offerts que dans des territoires où ils peuvent être légalement vendus. Les renseignements contenus dans ce site Web ne constituent pas un acte de sollicitation de la part de qui que ce soit en vue de l’achat ou de la vente de fonds d’investissement ou d’un autre produit, service ou renseignement à toute personne résidant dans tout territoire où un tel acte de sollicitation n’est pas autorisé ou ne peut être effectué légalement, ou à toute personne à qui il est illégal de faire une telle sollicitation. Tous les produits et services sont assujettis aux modalités de chaque convention applicable. Il est important de noter que tous les produits, services et renseignements ne sont pas offerts dans tous les territoires à l’extérieur du Canada.