BMO Fonds de rendement d’actions stratégiques - Mise à jour bimensuelle
12 avril 2024
Duy Le
Directeur général et directeur de portefeuille
Charles-Lucien Myssie
Directeur général et directeur de portefeuille - Fonds négociés en bourse
Lire la biographieChris McHaney
Directeur général et directeur de portefeuille - Fonds négociés en bourse
Lire la biographieCommentaire du gestionnaire de portefeuille
LLe Fonds de rendement d’actions stratégiques BMO (SEYF) affiche maintenant un actif sous gestion1 de 189 M$ CA, et sa valeur liquidative était de 9,68 $ au 8 avril 2024. L’excellent rendement des marchés boursiers américains et canadiens que nous avons observé au début de l’année a commencé à ralentir au cours du dernier mois, certains secteurs ayant commencé à afficher un rendement inférieur. L’un de ceux-ci est le secteur canadien des télécommunications, dans lequel le Fonds a une position d’environ 10,5 %.
Le Fonds a continué de recevoir des coupons de ces positions, malgré le piètre rendement des sociétés canadiennes de télécommunications. Le nombre de positions dans le Fonds est passé à 92 et la répartition régionale est actuellement de 74,30 % au Canada, de 19,44 % aux États-Unis et de 6,26 % en Europe. Les cours (niveaux de coupon) des titres remboursables par anticipation sont inférieurs à ceux d’il y a plusieurs mois en raison de la baisse de la volatilité des actions dans de nombreux indices aux États-Unis et au Canada. Malgré la baisse des prix des nouveaux niveaux de coupon sur le marché, le taux de coupon actuel au sein du Fonds se situe toujours entre 11,00 % et 12,00 %. Aussi, le Fonds reçoit systématiquement des souscriptions nettes depuis quelques mois, la valeur moyenne des souscriptions nettes atteignant un peu plus d’un million de dollars canadiens par jour.
La Réserve fédérale continue de signaler aux marchés financiers qu’elle n’est pas pressée de commencer à réduire les taux d’intérêt et que, par conséquent, elle maintient son discours sur des taux plus élevés plus longtemps. À l’inverse, au Canada, nous commençons à voir des signes indiquant que l’inflation revient dans la fourchette cible de la banque centrale. De plus, les données continuent de montrer une détérioration de l’économie, et les prévisions de croissance ne sont que légèrement positives pour la prochaine année. Malgré le nombre inférieur de réductions en perspective au sud de la frontière, l’indice S&P 500 demeure dans la tranche supérieure des cours prévus l’an dernier par les analystes pour 2024, et son ratio cours-bénéfice (C/B) se situe à 24,4 %, près du sommet de la fourchette (par rapport aux ratios C/B d’avant la pandémie). Par conséquent, les directeurs de portefeuille du Fonds font preuve d’un optimisme prudent. En ce qui concerne le positionnement, les directeurs de portefeuille continuent d’accroître la pondération des États-Unis et de l’Europe, car ils s’attendent à ce que ces marchés surpassent le Canada dans l’éventualité d’une détérioration des marchés des titres de créance, d’une faiblesse du marché de l’emploi, de taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps, d’une baisse de la productivité économique, ou d’une légère augmentation du risque de récession au Canada.
Aperçu du fonds
| Coupon moyen | Niveau de protection moyen |
|---|---|
| De 11 à 12 % | De 20 à 25 % |
Distributions
| Précédente | À venir |
|---|---|
| 18 mars 2024 | 16 avril 2024 |
Caractéristiques du fonds
| Série | Codes de fonds | RFG (%)* |
|---|---|---|
| Conseiller ($ US) | BMO99290 | 1,86 |
| F ($ CA) | BMO95290 | 0,73 |
| **Risque moyen à faible selon le prospectus |
La volatilité reste faible
Source : Bloomberg. Données illustrées pour la période du 11 avril 2023 au 12 avril 2024.
Courbe des taux du gouvernement du Canada
Source : Bloomberg. Taux de rendement des obligations d’État pour la période du 11 avril 2023 au 12 avril 2024.
Exposition à l’actif de référence et exposition régionale1
1 Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, au 9 avril 2024.
Avis juridiques 9 avril 2024
Le Fonds de rendement d’actions stratégiques BMO mettra l’accent sur la reproduction de l’exposition aux billets axés sur la production de revenu, tout en maintenant une protection contre les pertes éventuelles. Notre équipe attitrée de professionnels des produits structurés cherche à obtenir une exposition et des rendements supérieurs aux marchés boursiers nord-américains ou mondiaux, ou les deux, au moyen d’instruments dérivés ou de produits structurés, ou les deux.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi (le cas échéant), de frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire l’aperçu du fonds ou le prospectus du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées. Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds
d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus. Les fonds d’investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d’investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal. BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et
BMO Investissements inc. exercent leurs activités. Les opinions exprimées par le gestionnaire de portefeuille représentent son évaluation des marchés au moment de la publication. Ces opinions peuvent changer en tout temps et sans préavis. Les renseignements fournis dans le présent document ne constituent pas une sollicitation ni une offre relative à l’achat ou à la vente de titres, et ils ne doivent pas non plus être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Cette communication est fournie à titre informatif seulement. Tout énoncé qui repose nécessairement sur des événements futurs peut être une déclaration prospective. Les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de rendement. Elles comportent des risques, des éléments d’incertitude et des hypothèses. Bien que ces déclarations soient fondées sur des hypothèses considérées comme raisonnables, rien ne garantit que les résultats réels ne seront pas sensiblement différents des résultats attendus. L’investisseur est prié de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Concernant les déclarations prospectives, l’investisseur doit examiner attentivement les éléments de risque décrits dans la version la plus récente du prospectus simplifié.
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Puisque le Fonds a moins d’un an d’existence, le ratio des frais de gestion (RFG) réel ne sera pas connu avant la publication des états financiers du Fonds pour l’exercice en cours.
* Le RFG estimatif n’est qu’une estimation des coûts anticipés du Fonds d’ici la fin de l’exercice complet et n’est pas garanti.
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1 L’exposition à l’actif de référence et l’exposition régionale désignent l’exposition de l’indice de référence sous-jacent aux swaps sur rendement total détenus par le Fonds. Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, au 25 mars 2024.
**On entend par « risque » l’incertitude d’obtenir un rendement et la possibilité d’essuyer une perte en capital sur son placement. En règle générale, la cote de risque est fondée sur l’ampleur des variations de rendement du fonds d’investissement d’une année à l’autre. Elle n’indique pas quelle sera la volatilité du fonds à l’avenir. La cote peut changer au fil du temps. Un fonds d’investissement dont la cote de risque est faible peut tout de même perdre de l’argent. Pour en savoir plus sur la cote de risque et les risques spécifiques qui peuvent avoir une incidence sur le rendement du fonds d’investissement, veuillez passer en revue l’Aperçu du fonds de ce dernier.
* Par rapport à un placement qui génère un montant équivalent de revenus d’intérêts.
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