BMO Fonds de rendement d’actions stratégiques - Mise à jour bimensuelle
21 juin 2024
Duy Le
Directeur général et directeur de portefeuille
Charles-Lucien Myssie
Directeur général et directeur de portefeuille - Fonds négociés en bourse
Lire la biographieChris McHaney
Directeur général et directeur de portefeuille - Fonds négociés en bourse
Lire la biographieCommentaire du gestionnaire de portefeuille
Le Fonds de rendement d’actions stratégiques (SEYF) comprend 107 placements et sa valeur liquidative était de 9,55 $ au 17 juin 20241. Malgré la baisse de la volatilité des actions et du taux directeur de la Banque du Canada, qui a fait baisser les taux des coupons des nouveaux titres remboursables par anticipation, le coupon moyen demeure entre 11,00 % et 11,50 %. La protection moyenne au sein du Fonds demeure entre 75,00 % et 80,00 %. Le Fonds continue de verser des distributions mensuelles en fonction de son taux cible annuel. La plupart des titres sous-jacents du Fonds ont inscrit un bon rendement depuis le début de l’année1, à l’exception du secteur des télécommunications canadiennes, qui demeure le seul à afficher un rendement inférieur au sein du Fonds. Sur le plan de la répartition régionale, le Fonds investit 74,42 % dans des placements canadiens, 18,86 % dans des placements américains et 6,72 % dans des placements européens. Les banques canadiennes (27,68 %), les compagnies d’assurance canadiennes (12,88 %) et les indices généraux américains (13,44 %) représentent les trois positions les plus importantes au sein de notre Fonds.
En ce qui concerne le positionnement du portefeuille, les gestionnaires de portefeuille du Fonds surpondèrent les placements dans les services financiers américains et canadiens. Les gestionnaires de portefeuille privilégient les titres américains plutôt que les titres canadiens, étant donné leur sensibilité moindre à la hausse des taux d’intérêt et le raffermissement global de l’économie. De plus, malgré notre opinion moins favorable sur l’économie canadienne, les services financiers canadiens représentent toujours un solide investissement, car les compagnies d’assurance canadiennes sont moins sensibles aux taux d’intérêt et les revenus sont plus diversifiés sur le plan régional, tandis que les banques canadiennes ont enregistré de solides bénéfices au cours du dernier trimestre (en partie grâce à la forte croissance du patrimoine et des opérations des marchés de capitaux) et qu’elles devraient bien se comporter dans un contexte de baisse des taux d’intérêt.
La Banque du Canada a abaissé son taux directeur de 25 pdb pour le porter à 4,75 % en juin et devrait le faire de nouveau en juillet, compte tenu du ralentissement de l’inflation (le dernier IPC s’établit à 2,7 %), du ralentissement du marché du travail (27 000 emplois créés et taux de chômage à 6,2 %), de la baisse des ventes au détail (baisse de 0,2 % en mars) et du ralentissement de la croissance du PIB (1,7 % au premier trimestre). Le 14 juin 2024, les négociateurs de swaps anticipent une probabilité de 69,8 % pour une réduction de taux en juillet. Cependant, malgré les nouvelles positives concernant d’autres réductions de taux d’intérêt potentielles de la Banque du Canada, il y a certains signaux avertisseurs dans l’économie canadienne concernant le resserrement du crédit, la hausse des comptes en souffrance et les préoccupations liées à l’exposition à l’immobilier commercial. Les gestionnaires de portefeuille du Fonds continuent de surveiller les données économiques et peuvent ajuster la répartition du portefeuille et la structure de l’actif pour qu’elles soient plus défensives en cas de détérioration de la qualité du crédit ou de ralentissement de la croissance dans les régions où nous sommes exposés.
Aperçu du fonds
| Coupon moyen | Niveau de protection moyen |
|---|---|
| 11 % – 11,5 % | 20 % – 25 % |
Distributions
| Précédente | À venir |
|---|---|
| 17 juin 2024 | 1 juillet 2024 |
Caractéristiques du fonds
| Série | Codes de fonds | RFG (%)* |
|---|---|---|
| Conseiller ($ US) | BMO99290 | 1,86 |
| F ($ CA) | BMO95290 | 0,73 |
| **Risque moyen à faible selon le prospectus |
La volatilité reste faible
Dix principaux titres
| Swaps sur rendement total | Coupon annualisé | Pondération (%) | Distance jusqu’à la protection | Distance jusqu’à l’option d’achat (Le rendement négatif est dans le cours) |
|---|---|---|---|---|
| Banques canadiennes | 13,91 % | 4,65 % | 29,19 % | -4,19 % |
| Grandes banques américaines | 10,14 % | 2,32 % | 16,36 % | 8,64 % |
| Banques canadiennes | 11,55 % | 2,32 % | 13,88 % | 11,12 % |
| Banques canadiennes | 12,04 % | 2,32 % | 13,88 % | 6,12 % |
| Indice américain | 8,52 % | 2,32 % | 44,15 % | -24,15 % |
| Marché canadien | 13,38 % | 2,32 % | 28,89 % | -8,89 % |
| Télécom. canadiennes | 10,62 % | 2,00 % | 6,01 % | 13,99 % |
| Télécom. canadiennes | 12,36 % | 1,86 % | 8,64 % | 11,36 % |
| Télécom. canadiennes | 13,15 % | 1,86 % | 11,30 % | 13,70 % |
| Assurance canadienne | 11,09 % | 1,86 % | 39,13 % | -14,13 % |
Exposition à l’actif de référence et exposition régionale1
1 Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, au 17 juin 2024.
Avis juridique du 21 juin 2024
Le Fonds de rendement d’actions stratégiques BMO mettra l’accent sur la reproduction de l’exposition aux billets axés sur la production de revenu, tout en maintenant une protection contre les pertes éventuelles. Notre équipe attitrée de professionnels des produits structurés cherche à obtenir une exposition et des rendements supérieurs aux marchés boursiers nord-américains ou mondiaux, ou les deux, au moyen d’instruments dérivés ou de produits structurés,
ou les deux.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi (le cas échéant), de frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire l’aperçu du fonds ou le prospectus du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus.
Les fonds d’investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d’investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
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**Tous les placements comportent des risques. La valeur d’un fonds d’investissement peut diminuer autant qu’augmenter, et vous pourriez perdre de l’argent. Le risque d’un fonds d’investissement est évalué en fonction de la volatilité de son rendement au moyen de la méthode normalisée de classification des risques prescrite par les Autorités canadiennes
en valeurs mobilières. La volatilité antérieure n’indique pas quelle sera la volatilité du fonds à l’avenir. Un fonds d’investissement dont la cote de risque est faible peut tout de même perdre de l’argent. Pour en savoir plus sur la cote de risque et les risques spécifiques qui peuvent avoir une incidence sur le rendement d’un fonds d’investissement, veuillez passer en revue le prospectus simplifié de BMO Fonds d’investissement.
« BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
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