BMO Fonds de rendement d’actions stratégiques - Mise à jour bimensuelle
7 février 2025
Commentaire du gestionnaire de portefeuille
La valeur liquidative du Fonds de rendement d’actions stratégiques BMO (SEYF) était de 9,43 $ au 3 février 2025. Le coupon moyen se situe entre 10,00 % et 10,50 %, et le taux de protection moyen dans le Fonds, entre 75,00 % et 80,00 %. Au cours des dernières semaines, malgré la hausse de la volatilité des marchés boursiers, le secteur le plus performant du Fonds a été celui des services financiers américains. Par ailleurs, le secteur canadien des télécommunications continue de faire face à des défis (baisse d’environ 25,00 % au cours de la dernière année). Dix positions (correspondant à environ 17,3 M$ CA) ont été rachetées au mois de janvier, et le produit a été réinvesti dans de nouvelles positions. Sur le plan de la répartition régionale, le Fonds investit 62,9 % dans des placements canadiens, 33,4 % dans des placements américains et 3,7 % dans des placements européens. Les banques canadiennes (22,5 %), les banques américaines (21,0 %) et les indices généraux canadiens (13,9 %) sont les trois pondérations les plus importantes au sein de notre Fonds.
Au cours des dernières semaines, les manchettes ont été dominées par la guerre commerciale qui a entraîné une augmentation de la volatilité des actions et de l’incertitude dans les grandes économies en ce début d’année 2025. Dès les premiers jours de février 2025, Donald Trump a annoncé que les États-Unis imposeraient des tarifs douaniers aux trois plus grands partenaires commerciaux du pays, ce qui a entraîné une vente massive sur les marchés boursiers. M. Trump a présenté un échéancier pour l’imposition de tarifs douaniers sur les importations aux États-Unis en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine, et a souligné que l’Union européenne serait sa prochaine cible. Le Canada, le Mexique et la Chine se sont engagés à prendre des mesures de représailles si des tarifs douaniers étaient imposés, ce qui pourrait entraîner une nouvelle escalade de cette guerre commerciale et enrayer les progrès sur les plans de la croissance mondiale, des marchés de l’emploi et de la stabilité des prix. En cas de guerre commerciale prolongée, le gestionnaire de portefeuille du Fonds croit que les risques pourraient être importants pour les marchés boursiers; les marchés boursiers américains devraient surpasser les marchés boursiers canadiens et européens compte tenu de la vigueur actuelle de l’économie américaine, de la solidité du marché de l’emploi et d’une croissance plus élevée.
En ce qui concerne le positionnement du portefeuille, le gestionnaire de portefeuille du Fonds a réparti de façon stratégique une plus grande exposition à la région des États-Unis, compte tenu de notre opinion favorable du marché boursier américain comparativement aux marchés boursiers canadien et européen. L’exposition du Fonds aux États-Unis est passée de 16,1 % d’actif sous gestion il y a un an à 33,5 % aujourd’hui. De plus, en raison de la nature moins risquée des indices élargis par rapport aux expositions sectorielles, nous avons augmenté la pondération des indices élargis, qui est passée de 22,9 % il y a un an à 30,7 % aujourd’hui. Mis à part le positionnement défensif décrit ci-dessus, le Fonds dispose d’une protection en cas de baisse de 20 % à 25 % qui devrait protéger nos placements en cas de repli du marché.
Aperçu du fonds
| Coupon moyen | Niveau de protection moyen |
|---|---|
| 10,00 % – 10,50 % | 20 % – 25 % |
Distributions
| Précédente | À venir |
|---|---|
| 16 janvier 2025 | 17 février 2025 |
Caractéristiques du fonds
| Série | Codes de fonds | RFG (%)* |
|---|---|---|
| Conseiller ($ US) | BMO99290 | 1,74 |
| F ($ CA) | BMO95290 | 0,70 |
| **Risque moyen à faible selon le prospectus |
Volatilité
10 principales opérations
| Actif de référence | Coupon annualisé | % de l’ensemble du fonds | Distance jusqu’à la protection | Distance jusqu’à l’option d’achat (positif dans le cours) |
|---|---|---|---|---|
| Banques canadiennes | 10,30 % | 1,66 % | 20,54 % | 0,54 % |
| Banques canadiennes | 9,10 % | 1,66 % | 20,54 % | 0,54 % |
| Marché canadien | 10,00 % | 1,35 % | 17,44 % | -2,56 % |
| Banques américaines | 11,38 % | 1,24 % | 20,23 % | 0,23 % |
| Banques américaines | 10,14 % | 1,24 % | 20,23 % | 0,23 % |
| Banques américaines | 10,31 % | 1,24 % | 32,63 % | 12,63 % |
| Banques américaines | 9,97 % | 1,24 % | 23,09 % | 3,09 % |
| Marché américain | 9,06 % | 1,24 % | 22,97 % | 2,97 % |
| Marché canadien | 10,44 % | 1,24 % | 17,61 % | -2,39 % |
| Banques américaines | 10,74 % | 1,24 % | 26,09 % | 6,09 % |
Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, 3 février 2025.
Exposition à l’actif de référence et exposition régionale3
1 L’exposition à l’actif de référence et l’exposition régionale désignent l’exposition de l’indice de référence sous-jacent aux swaps sur rendement total détenus par le Fonds. Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, au 3 février 2025. Les positions peuvent changer sans préavis.
Avis juridique
Le Fonds de rendement d’actions stratégiques BMO mettra l’accent sur la reproduction de l’exposition aux billets axés sur la production de revenu, tout en maintenant une protection contre les pertes éventuelles. Notre équipe attitrée de professionnels des produits structurés cherche à obtenir une exposition et des rendements supérieurs aux marchés boursiers nord-américains ou mondiaux, ou les deux, au moyen d’instruments dérivés ou de produits structurés, ou les deux.
Les parts de série F ne sont offertes qu’aux investisseurs qui participent à des programmes intégrés ou à des comptes à frais fixes admissibles auprès de leurs courtiers inscrits ayant signé une entente de série F avec BMO Investissements Inc.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi (le cas échéant), de frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire l’aperçu du fonds ou le prospectus du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus simplifié.
Les fonds d’investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d’investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et BMO Investissements Inc. exercent leurs activités.
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« BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
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