BMO Fonds de rendement d’actions stratégiques - Mise à jour bimensuelle
18 juillet 2025
Au 14 juillet 2025, le Fonds de rendement d’actions stratégiques BMO (BMO SEYF) affichait une valeur liquidative de 9,50 $ et continue d’offrir un profil de revenu attrayant avec des taux de rendement moyens de 9,50 % à 10,00 %1. La protection contre les baisses, la gestion active du risque et l’attention particulière portée à la préservation du capital demeurent le fondement de notre approche.
Positionnement axé sur la résilience dans un marché évalué de manière très optimiste :
Les marchés continuent de grimper, mais l’écart entre les prix et les données fondamentales se creuse. Compte tenu des valorisations élevées et de l’affaiblissement des données économiques, nous restons prudemment optimistes, en nous concentrant sur la durabilité des revenus, la préservation du capital et les rendements corrigés du risque. Les produits structurés demeurent notre outil de prédilection dans ce contexte, car ils offrent un portage attrayant et une protection intégrée contre les baisses.
Contexte macroéconomique – des manchettes tranquilles et des courants sous-jacents complexes :
- Les actions américaines ont atteint de nouveaux sommets, stimulées par la résilience des données sur l’emploi et un répit temporaire dans les inquiétudes concernant les tarifs douaniers. Toutefois, les tensions inflationnistes devraient ressurgir à mesure que les stocks se normalisent.
- L’économie canadienne ralentit. L’inflation globale a fléchi pour s’établir à 1,7 % sur 12 mois, et la Banque du Canada devrait reprendre les réductions de taux à l’automne. Les marchés de l’emploi demeurent tendus, mais montrent des signes de fatigue.
- L’Europe, bien qu’elle soit sous-représentée dans notre portefeuille, est une région pour laquelle nous demeurons optimistes. Notre sous-pondération reflète la dynamique structurelle des produits, en particulier la volatilité moindre des actions sur les marchés européens, qui se traduit par des coupons moins élevés pour les billets structurés. Cette décision est dictée par le taux de rendement plutôt que par notre point de vue macroéconomique. Nous continuons de surveiller les occasions en Europe, où les données fondamentales demeurent favorables.
- La volatilité s’est normalisée, mais les courbes des rendements s’accentuent et les banques centrales dépendent de plus en plus des données, ce qui laisse entrevoir un contexte plus fragile que ne le laissent supposer les indices boursiers.
Évolution du portefeuille – des services financiers aux secteurs défensifs :
Au cours des six derniers mois, nous avons procédé à des changements importants au sein du portefeuille afin de tenir compte de l’évolution du contexte macroéconomique et de la volatilité. Nous avons réduit la pondération des banques, en particulier au Canada, et augmenté celle des pipelines, des services publics et de l’assurance2. Ces segments offrent des flux de trésorerie plus stables et des caractéristiques défensives, ce qui correspond à notre objectif de durabilité des taux et de protection contre les baisses.
Nous avons également réduit légèrement l’exposition à l’ensemble du marché, tant au Canada qu’aux États-Unis, en faveur de placements sectoriels plus ciblés et de billets structurés assortis de tranches de capital protégées plus étendues.
Perspectives – la sélectivité l’emporte sur la confiance :
Les marchés pourraient continuer de progresser, mais nous croyons que la prochaine étape sera plus difficile à franchir. Compte tenu de la diminution des flux passifs et de la probabilité que les données fondamentales reprennent de la vigueur, nous privilégions les stratégies sélectives, défensives et axées sur les revenus.
Nous ne recherchons pas activement les remontées; nous nous préparons à la suite des événements.
1 Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, 14 juillet 2025. Le rendement passé n’est pas indicatif des rendements futurs.
2 Les répartitions peuvent changer sans préavis.
Aperçu du fonds
| Fourchette du coupon | Fourchette des niveaux de protection |
|---|---|
| 9,50 % – 10,00 % | 20 % – 25 % |
Distributions
| Précédente | À venir |
|---|---|
| 16 juillet 2025 | 18 août 2025 |
Caractéristiques du fonds
| Série | Codes de fonds | RFG (%)* |
|---|---|---|
| Conseiller ($ US) | BMO99290 | 1,64 |
| F ($ CA) | BMO95290 | 0,51 |
| **Risque moyen à faible selon le prospectus |
Volatilité sur 90 jours
10 principales opérations
| Actif de référence | Coupon annualisé | % de l’ensemble du fonds | Seuil de la distance jusqu’au paiement | Distance jusqu’à l’option d’achat (positif dans le cours) |
|---|---|---|---|---|
| Pipelines canadiens | 10,65 % | 1,55 % | 16,24 % | -8,76 % |
| Assurance canadienne | 10,35 % | 1,55 % | 18,28 % | -6,72 % |
| Services publics canadiens | 8,80 % | 1,55 % | 19,55 % | -0,45 % |
| Assurance canadienne | 10,00 % | 1,55 % | 18,97 % | -6,03 % |
| Services publics canadiens | 9,07 % | 1,55 % | 20,36 % | 0,36 % |
| Assurance canadienne | 10,50 % | 1,55 % | 19,79 % | -5,21 % |
| Services publics canadiens | 9,55 % | 1,55 % | 21,40 % | 1,40 % |
| Assurance canadienne | 9,85 % | 1,40 % | 18,99 % | -6,01 % |
| Services publics canadiens | 9,25 % | 1,40 % | 25,86 % | 0,86 % |
| Marché canadien | 9,20 % | 1,40 % | 26,27 % | 6,27 % |
Source : BMO Gestion mondiale d’actifs,14 juillet 2025.
Exposition à l’actif de référence et exposition régionale3
3 L’exposition à l’actif de référence et l’exposition régionale désignent l’exposition de l’indice de référence sous-jacent aux swaps sur rendement total détenus par le Fonds. Source : BMO, 30 juin 2025. Les positions peuvent changer sans.
Données sur le rendement (rendement total) sont en date du 30 juin 2025.
Date de création du BMO SEYF : 16 juin 2023. Date de création du BMO SFIYF : 10 juillet 2024
1 mois |
3 mois |
6 mois |
CAC |
1 an |
Depuis la création |
|
BMO Fonds de rendement d’actions stratégiques, cat. A |
2,51 |
5,46 |
4,34 |
4,53 |
8,03 |
8,42 |
1 mois |
3 mois |
6 mois |
CAC |
1 an |
Depuis la création |
|
BMO Fonds de rendement d’actions stratégiques, cat. F |
2,60 |
5,74 |
4,89 |
5,09 |
9,23 |
11,65 |
Avis juridique
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« BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
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