Fonds BMO Brookfield : « Investir dans les outils de l’avenir »

Bâtir les fondements de l’avenir

À un moment où la volatilité des marchés est la principale préoccupation des clients, les conseillers financiers peuvent être confrontés à des conversations difficiles sur les avantages d’un placement à long terme discipliné. En tant que gestionnaires d’actifs, nous sommes souvent confrontés aux mêmes défis. En période de détresse, nous tournons simplement notre regard vers l’avenir pour nous demander : quels thèmes d’investissement stimuleront la croissance au cours des 10 prochaines années?

Deux tendances lourdes sont en voie d’avoir une incidence importante sur le contexte économique dans la prochaine décennie : la décarbonation ¹ et la consommation de données². Comme dans le cas des «ruées vers l’or» dans le passé, de l’argent peut être gagné par ceux qui se tiennent debout dans la rivière, faisant de l’orpaillage à la recherche de quelques flocons dorés — ou par ceux qui se tiennent sur la berge de la rivière en vendant des pics, des pelles et des cuvettes.

À cette fin, nous avons collaboré avec BMO Gestion mondiale d’actifs à l’élaboration de deux nouveaux fonds uniques : le Fonds mondial immobilier de technologie BMO Brookfield et le Fonds mondial d’infrastructures d’énergie renouvelable BMO Brookfield.

Trois piliers de l’Immobilier de technologie

Les actifs immobiliers répondent souvent aux besoins des investisseurs en matière de protection contre l’inflation et d’amélioration du rendement, étant donné la capacité du secteur à transférer les coûts plus élevés aux locataires. Toutefois, vos clients peuvent déjà avoir une grande exposition à l’immobilier par l’intermédiaire de leur maison, de leurs immeubles locatifs ou de fiducies de placement immobilier (FPI). Pour une entrée plus ciblée dans cet espace, nous avons lancé le Fonds mondial immobilier de technologie BMO Brookfield afin d’investir dans trois sous-secteurs principaux à l’intersection de l’immobilier et de la technologie : industriel (logistique), infrastructures de communications et centres de données.

1. Industriel (logistique) : Ce secteur se concentre sur tous les éléments qui soutiennent le commerce électronique, depuis les magasins responsables du traitement des commandes aux entreprises de logistique tierces qui livrent les colis à votre porte. Nous voyons des occasions de croissance dans toute la chaîne de valeur, particulièrement en Europe continentale et au Japon, où les marchés sont moins matures en ce qui concerne l’adoption des transactions en ligne. Du côté nord-américain, la croissance des revenus de location et les taux d’occupation élevés alimentent l’intérêt additionnel dans ce secteur.
2. Centres de données : Le deuxième sous-secteur concerne les données et la mesure dans laquelle elles sont consommées aujourd’hui. Environ 198 millions de courriels sont envoyés chaque minute, et cette tendance devrait se poursuivre : D’ici 2027, 800 millions d’abonnements mobiles supplémentaires seront ajoutés, ce qui signifie que 90 % des abonnés nord-américains auront la technologie 5G et qu’une personne moyenne devrait avoir 32 appareils connectés à son domicile³. Les appels vidéo, les maisons intelligentes et l’utilisation croissante des téléphones intelligents à l’échelle mondiale contribuent tous à la forte consommation de données, ce qui entraîne une demande accrue pour les centres de données.
3. Tours de transmission : Le dernier domaine concerne aussi les données, mais du côté des communications. À mesure que nous continuons de transmettre de grandes quantités de renseignements, il faudra élargir et mettre à jour l’infrastructure de réseau existante (p. ex., les tours cellulaires). Bien entendu, l’évolution de la technologie, comme la 5G, ne fera qu’accroître la demande pour des infrastructures, créant un avantage pour les sociétés qui jettent les bases de l’avenir.

Une chose qui nous passionne, c’est le grand bouleversement technologique que nous observons à l’échelle mondiale, que ce soit sous forme de voitures autonomes, de vidéoconférences ou de la croissance énorme des plateformes de diffusion en continu comme Netflix et Disney+. Toutes ces données étant diffusées dans le monde entier, les sociétés qui servent de réseau fédérateur à l’infrastructure technologique devraient prospérer grâce à son expansion.

Les avantages des infrastructures d’énergie renouvelable

Le virage mondial des combustibles fossiles vers les énergies renouvelables est une autre tendance lourde pour les investisseurs. Neuf des dix plus grandes économies du monde se sont engagées à atteindre la carboneutralité d’ici 2050, un exploit qui nécessitera d’énormes ressources, dont une capacité de production d’énergie renouvelable estimée à 25 billions de dollars et une modernisation du réseau de 75 billions de dollars¹. De plus, à mesure que les taux d’intérêt continuent d’augmenter, les investisseurs peuvent avoir l’assurance que les sociétés axées sur les infrastructures se sont révélées mieux protégées contre les pressions inflationnistes grâce à divers mécanismes, notamment la gestion des revenus et des coûts.

Le nouveau Fonds mondial d’infrastructures d’énergie renouvelable BMO Brookfield est conçu pour tirer parti de cette dynamique de marché. Plutôt que d’avoir un large éventail de sociétés dites « vertes », nous nous concentrons sur les sociétés d’infrastructure qui mettent en valeur, possèdent et exploitent des actifs d’énergie renouvelable. Notre approche va encore plus loin : nous sommes d’avis que la production d’électricité est la première étape vers la décarbonation, et comme c’est aujourd’hui la plus grande source d’émissions mondiales⁴, nous devons commencer par là, sinon nous manquons la cible.

Les conseillers nous demandent également si les valorisations sont trop élevées. Pour répondre à cette question, il est important de noter que les énergies renouvelables constituent une jeune classe d’actifs qui n’est pas très bien définie compte tenu de son ampleur. Bien sûr, il y a de l’ivraie dans le secteur, mais nous croyons au potentiel à long terme des sociétés d’énergie renouvelable. Selon les perspectives de BP Energy, les sources d’énergie propres sont positionnées pour devenir la principale source mondiale de carburant au cours des prochaines décennies.

Shares of primary energy sources in event of a Rapid Transition

Source: BP Energy 2020 Outlook

Un autre avantage pour nous, c’est que les énergies renouvelables ont reculé en 2021 après leur hausse au quatrième trimestre de 2020 en raison de la ferveur de la nouvelle administration Biden envers les facteurs ESG. Les prix reflètent donc une croissance beaucoup plus acceptable aujourd’hui que depuis le début de la pandémie. Le fait que ces mêmes sociétés aient maintenant un an et demi de plus pour améliorer leurs flux de trésorerie ne fait qu’accroître l’attrait de ces actifs. Nous savons que les gouvernements disposeront de capitaux qu’ils devront mettre en œuvre – le plus tôt possible. Les flux de trésorerie sous-jacents soutiendront la croissance future, et nous n’en payons pas le prix sur les marchés actuels.

Pourquoi avoir une exposition à des placements alternatifs

Ces dernières années, les placements alternatifs se sont lentement démocratisés et ont été rendus accessibles au plus grand nombre, alors qu’auparavant ils n’étaient accessibles qu’aux institutions et aux fonds de couverture. Toutefois, de nombreux investisseurs ne connaissent toujours pas leurs forces, notamment en raison d’un manque de transparence persistant.

Certaines personnes ont des réserves quant à la liquidité, tandis que d’autres ont des appréhensions liées au risque. Compte tenu de ces préoccupations, nos fonds offrent une exposition à des actifs tangibles et physiques grâce à la sécurité des marchés publics. Nous investissons dans des sociétés qui possèdent des actifs réels (comme des centres de données, des entrepôts de logistique et des réseaux de transport) parce que la surveillance réglementaire exercée sur les marchés publics vise à assurer aux investisseurs de la clarté, de la confiance et, bien sûr, de la liquidité.

Contrairement aux actifs privés, qui comportent souvent des restrictions quant aux rachats et à la fréquence des opérations, les actions ordinaires peuvent être librement achetées et vendues. Investir de cette manière nous permet d’obtenir une exposition à des actifs réels sans sacrifier la capacité d’acquérir et de céder des positions. De plus, compte tenu de l’importance de thèmes à long terme comme la décarbonation et la consommation de données, la transition continue vers les actifs réels continuera probablement d’être une tendance lourde dont les conseillers peuvent tirer parti dans leurs portefeuilles de clients.

Tirer profit de nos forces

Le Fonds mondial immobilier de technologie BMO Brookfield et le Fonds mondial d’infrastructures d’énergie renouvelable BMO Brookfield bénéficient de la force combinée de BMO Gestion mondiale d’actifs et du Brookfield Public Securities Group. Notre expertise dans les secteurs des actifs réels, combinée à leur héritage en tant que fournisseur de fonds communs de placement, permet une collaboration unique et innovante dans le contexte de marché actuel.

Chez Brookfield PSG, nous avons également le privilège de bénéficier des antécédents de notre société mère, Brookfield Asset Management. Par exemple, si nous avons besoin de renseignements, nous pouvons facilement communiquer avec un collègue ou une maison de courtage de Londres pour en savoir plus sur ce qui se passe sur le marché de ce bureau local. La présence mondiale de Brookfield nous confère un avantage considérable pour ce qui est de déterminer quels marchés et quels secteurs présentent les occasions de placement les plus intéressantes. De plus, ces types d’introductions se produisent régulièrement dans le monde entier, dans toutes sortes de classes d’actifs, grâce à nos collègues et au logo sur notre carte professionnelle.

En tenant compte des perspectives des deux fonds pour la prochaine décennie, et même jusqu’en 2050, les occasions de placement semblent incroyablement intéressantes. Comme bien des gens l’ont dit à maintes reprises, c’est maintenant qu’il faut agir.

Veuillez communiquer avec votre représentant des ventes BMO Gestion mondiale d’actifs pour obtenir de l’aide et des conseils.

¹ Brookfield Public Securities Group LLC, Agence internationale pour les énergies renouvelables. Au 31 décembre 2021.

² Structure Research.

³ Rapport sur la mobilité Ericsson, nov. 2021; présentation de la journée des investisseurs et des analystes d’AT&T du 12 mars 2021; Rapport sur la mobilité d’Ericsson; Forum économique mondial.

⁴ Institut mondial des ressources. Au 31 décembre 2021.